"한국은 과거에는 경험하지 못한 인플레를 격을 것이다" 인플레이션의 원인? 경제적인 원인이 아닌 비 경제적인 충격에 의한 것라라는 겁니다.

"한국은 과거에는 경험하지 못한 인플레를 격을 것이다" 인플레이션의 원인? 경제적인 원인이 아닌 비 경제적인 충격에 의한 것라라는 겁니다. 팬데믹 코로나 바이러스 충격이나 러시아 우크라이나 전쟁 같은 비 경제적이 충격이라는 점에서 과거 금융 위기나 유가나 원자재 값 상승 등 경제적 요인과 상반된 충격이라는 겁니다.

 

`한국판 서브프라임.

`다가올 역 전세 난.

인플레이션 원인이 경제적인 원인 들인 시간이 지나면서 소멸되어 진다. 그러나 비 경제적인 원인의 인플레이션은 그 원이 소멸되어 져야 해소된다는 점에서 다르다는 것입니다. 크로나19 가 끝나 급속도로 고용도 회복이 되고 소비지출도 회복이 되어 되는데 그 속에 나타난 인플레이션 요인이 전이가 되어 내수에 영양을 주고 있습니다. 소비자물가 지수가 가장 높아던 때가 작년 7월이 6.3%로 였습니다. 올 4월 달이 3.7% 입니다. 차이는 2.6%로 유가 상승이 물가상승을 1.6% 정도 만들어 냈고, 4월에는 - 0.9% 기록했습니다. 나머지  - 0.7% 중 대표적인 서비스 부분이 내려 갔습니다.

서비스 부분이 끌어 올린 것이 작년 6월부터 2.05%를 넘어서 있었는데 지난 4월 달에 2.08% 입니다. 이 서비스 물가는 전현 내려가지 안 앗다고 볼 수 있습니다. 금리인상은 긴축 재정을 위한 것으로 국민의 소비를 줄여서 물가를 잡으려는 것입니다. 그런데 그 대표적인 영역이 이 서비스 요금 쪽입니다. 금리인상의 영향을 이 서비스 부분에 전혀 받고 있지 안 다는 거입니다. 서비스 물가가 내려 가지 안는 상황에서 한국은행은 금리를 동결을 했습니다.

한국은행의 이창용 총재는 우리나라유가는 올 6월 동년동월 기저효과로 정점을 찍을 것으로 보았습니다. 올 6월 물가가 3.7% 에서 3.3~3.2% 정도 내려 갈 것으로 보이나 7월부터 유가 인하 요인이 없어지게 되면 유가는 다시 상승할 것이고 내려가지 안은 서비스 부분과 더 해저 약 3.2% 를 하한선으로 다시 상승해 우리나라의 물가 목표치 2%를 넘어 3% 를 용인 할 것인가? 하반기 물가가 내려 갈 것으로 예상된다면 서비스 물가가 잡히는 것이 보여야 할 것입니다.

한국은행이 금리인상을 3월 달까지 시중에 통화량이 288조원이 풀렸습니다. 긴축하는 동안 통화량이 줄어야 정상인데 오히려 늘어났습니다. 미국은 금리인상 기간동안 1조 달러 정도 줄어들었는데 한국은 288조원이 늘어난 것입니다. 한국은 작년 하반기 금융시장이 불안한 기간에 굉장히 많이 통화량이 늘어난 것으로 나타났다. 레고 랜드 사태 이후 예금금리가 굉장히 높게 올라 시중은행은 약 5% 이상 2금권은 7~8% 이상 올라 예금으로 돈이 들어갔습니다. 그리고 그 돈이 대출로 많이 나갔는데, 그 때 경제주체들이 방어로 들어 갔어야 하는데, 가계는 가계부채로 압박을 받고 기업은 자금 난에 시달려 대출이 엄청 일어났고 4분기 때 경제는 마이너스 0.4% 성장을 기록했습니다. 

결국 돈이 실물경제에 가지 않았다는 것입니다. 결국 금융시장이 불안해지면서 그에 방어용으로 쓰이고 돈이 있는 사람들은 예금 등 고금리 상품에 가입하였습니다. 올 하반기 경제적 많은 암초들을 예견하고 있는데, 부동산시장의 역 전세 난이라 든가 자영업자들 한태 3년 동안에 대출 상환 유예했던 것이 9월 28일에 종료가 됩니다. 또한 무역적자가 지속되고 있는 이러한 상황과 재정적자도 이어지는 여러가지 경제지표가 어두운 상황 속에서 물가가 않 잡히고 경기가 둔화되는 상황이 오면 결국 한국경제는 " 스태그 인플레이션을 맞게 된다" 는 것입니다.

물가는 물가 로 고물가이면서 경기가 둔화되면 스태그 인플레이션에 빠지게 되어 그전 상반기에 물가를 잡으려면 서비스 부분 물가 하락을 확인 후 금리 동결을 결정해야 하는데 한국은행은 먼저 1월에 금리 동결을 하였습니다. 현재 석유나 곡물 등을 제외 한 근원물가가 전혀 하락하고 있지 않다는 것입니다. 한국은행 이창용 총재 발언에 근원물가가 하락하지 않는 속에 금리 동결을 할 수밖에 없는 가계부체와 부동산시장 하락 등을 고려한 금리 동결을 선택한 것으로 보입니다.

경제학적으로는 물가를 잡기위해서는 금리인상이 뒤 따라야 함으로 경기 침체를 수반할 수밖에 없습니다. 하지만 현실에서는 두 마리 토끼를 다 잡는, 물가도 잡고 경기침체도 둔화시키려는 정책을 펴게 됩니다. 우리나라 국민들은 고금리는 나쁜 것이고 저금리가 좋아 빨리 오기를 머릿속에 자리잡기 시작했습니다. 금리가 높아 부동산 값도 하락하고 내 대출 원리금 상환 금액도 높아져 나에게 불리하다고 생각하고 있습니다. 그래서 국민과 언론은 정부에 금리 이하 요구를 하는 것입니다.

예로 저금리는 이지 머니 로 값 돈이라는 것이다. 우리나라가 금융 위기 이후에 익숙해져 저금리가 진통제 처방 후에 치료를 해야 하는데 수술도하고 재활도 해 기초체력을 올리는 데는 고통스러울 수 있다. 초 저 금리를 가계나 기업이 수익을 올리지 않더라도 손해를 보지 안게 됩니다. 수익성이 없어도 존재하는 좀비 경제가 되는 것입니다. 현재의 우리나라나 경제가 어려워진 나라들은 그 동안의 초 저금리로 오랬 동안 살아오다 보니 현재의 고금리 시대 적응 보다 초 저 금리 시대의 생활을 이지머니 경제를 선호하기 됐습니다. 

개인은 저금리 대출로 자산을 불리려는 심리가 있고 기업은 차입을 해 자사주 매입을 통한 주가 상승시켜 왔습니다. 그런데 팬데믹 이후 인플레이션이 이것들을 어렵게 만들고 있습니다. 금리를 올려서 취약 계층이 원리금 상환이 어려워 지면 그 것은 정부 재정과 한국은행을 통해 해결해야 할 것입니다. 가계부채와 기업부채, 인플레이션을 정부가 한국은행의 금리인하 압박만으로 해결하려는 것은 올지 않은 정책으로 보 입다. 현재 고통스럽더라도 구조 개혁을 먼저라는 것이 우선인데 시도하지 않고 돈 풀고 금리인하만을 요구하는 것은 올지 않다는 한국은행 이창용 총재의 언급도 있었습니다.